债券投资者未来几年或将提高对法国政府债券的利率要求股票配资网技巧，政权更迭可能对欧洲第二大经济体产生深远影响。

　　即使勒庞的国民联盟在即将举行的投票中未能获得绝对多数，但苏黎世保险和Neuberger Berman表示，市场购买法国国债时会继续要求更高的收益率。法国兴业银行等其他机构预计，政局不明朗对债券的压力将持续到2027年总统大选。

　　自马克龙决定提前举行议会选举以来，法国较德国的10年期国债收益率差已上涨超过30个基点，目前已稳定在略低于80个基点的水平，上一次达到这一水平还是十多年前欧元区主权债务危机期间。

　　苏黎世保险首席市场策略师Guy Miller表示，“我只是认为法国债券的利差不会再回到过去水平。”

　　市场重新定价的驱动因素有两个。勒庞领导的国民联盟在民调中遥遥领先，尽管法国债务负担方面的担忧与日俱增，但国民联盟还是推崇耗费资金的一些预算措施。不过最近几天该政党一些承诺有所收敛，以便在经济问题上获得更多支持。

　　另一因素是市场的担心，至少在一定程度上担心极右翼势力的崛起会破坏与欧盟的关系，有朝一日对欧元区的生存构成挑战。

　　法国债券收益率是否可能稳定在较高水平对经济有着深远影响。法国财政部估算，发债成本增加，将使政府每年多花费8亿欧元（8.59亿美元）。如果这种水平持续下去，五年后每年的成本将增加约40亿至50亿欧元，十年后将增加90亿至100亿欧元。

　　法国兴业银行警告称，即使马克龙的政党在未来几周意外获得议会多数席位，这种风险溢价也可能会持续下去。极右翼势力增强，仍可能使立法过程复杂化并阻碍改革。

　　即使在市场的“最佳情景”，即马克龙政党占据多数的情况下，“法国债券的特殊溢价可能会缩小，但不会完全消失，”法国兴业银行利率策略主管Adam Kurpiel表示。

　　他补充道，在这种情况下，法国较德国的利差可能收窄，但不会低于50-55个基点，而如果国民联盟获胜，利差可能会在75-90个基点区域找到新的平衡。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：欧阳名军 股票配资网技巧